Alpha不是一个固定的产品
从目前看，Alpha的产品主要是杠杆化的流动性挖矿，帮助加密资产（ETH等）提供者赚取收益，帮助流动性挖矿者提高收益，它本质上也是一个借贷市场，但它又不是普通的借贷市场，它跟流动性挖矿结合起来，从而在借贷市场中开辟出一个新的领地。
如果看Alpha的官网，它说的Alpha Finance Lab，它并没有说固定于杠杆化的流动性挖矿产品，而是会搞出一系列的DeFi产品，其目标在于最大化用户收益同时最小化用户风险。也就是说，对于Alpha来说，它可能会输出很多DeFi产品，只要满足用户刚需。
从DeFi的发展来看，不仅需要DeFi思维，也需要有产品思维。
Alpha Homora目前已有V2，用户在Sushiswap、Uniswap、Curve以及Balancer上进行杠杠化挖矿，提高挖矿收益，而资产提供者也可以提供ETH、DAI、USDT、USDC等资产获得更高收益。当然目前DeFi也存在各种被攻击的事件，也有可能造成潜在损失，上次Alpha Hormora V2出现漏洞，攻击者利用闪电贷和Cream的Iron Bank等完成攻击。所以，在参与DeFi时，参与者要有足够的风险控制，以免造成过大的损失。
AlphaX的永续合约
这一点类似于Uniswap和Sushiswap的现货交易，用户跟智能合约的资金池进行交互。从当前DEX的实践看，这一模式适合当前DeFi的市场，也体现出了其优势。
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无“显性”资金费率
资金费率对于永续合约市场非常重要，如果设计不周，会让永续合约风险变高，波动变大，市场效率变低。资金费率本身是对空头和多头之间的平衡，通过费用的调节来促使永续合约价格可以紧密跟随标的资产价格。如果某个永续合约的市场价格高于其标的资产的现货价格，则资金费率为正，多头需要向空头支付费用，抑制多头头寸，激励空头寸头，从而实现平衡。反之亦然。
不过这样的概念，对于很多用户，尤其是现货交易的用户来说，从一开始理解起来有些困难。AlphaX的解决方案是：简化概念，去除“显性”的资金费率概念。它将资金费率支付的概念融入到交易者开仓和平仓的价格中，其价格会根据资金费率支付进行自动的调整，也就是说，它不需要多头或空头交易者明确进行费用支付，同时其价格也会紧密跟随标的资产价格。
当然，Alphax并非没有资金费率，它只是从产品的层面，从用户的感知的角度，将其融入了现货报价，从而让普通用户更容易理解。这样的结果是，用户在AlphaX上交易永续合约，跟玩现货交易有类似体验。在现货交易中，用户买入或卖出，不用考虑资金费率等问题，对于普通用户来说，非常直观。
在永续合约市场，人们进行杠杆化的合约交易，人们交易的并不是真实数字资产本身，而是数字资产的价格变化。在永续合约市场需要有个交易的价格，它是标记价格，可以追踪外部交易所的实际价格或价格指数。
为了平衡交易市场，资金费率每隔一段时间支付，（如BitMEX采用每8个小时执行资金费率支付）。如果在资金费率支付时，标记价格低于指数价格，空头交易者会向多头交易者支付费用。这会激励多头交易者开仓或空头交易者平仓，因为他们知道这会给他们带来收益或损失。这样，通过资金费率的机制，会推高标记价格，从而接近指数价格。如果反过来，标记价格高于指数价格，多头交易者需要向空头交易者支付费用。
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AlphaX将资金费率融入到标记价格中，让用户无需理会开仓和平仓价格之外的概念。AlphaX将资金费用融入到标记价格中的方式：跟所有的永续合约平台一样，多头和空头依然需要相互支付费用，不过，它是通过自动调整标记价格的方式来完成的。随着标记价格偏离指数价格，一旦达到特定的阀值，标记价格会重新进行调整。其价格的调整会逐渐收敛至指数价格。
例如，如果标记价格低于指数价格，这种情况下，一半是空头向多头支付费用，而在AlphaX上的标记价格会向上调整。这时，做多的交易者平仓，他们能够比标记价格调整之前以更高的价格来平仓，也就是多头交易者的收益比调整前会更高一些。同时，如果空头交易者平仓，他们会比标记价格调整之前以更高的价格平仓，这相当于空投交易者的收益低于调整之前。通过这样收益调整机制，鼓励做多者平仓，并抑制做空平仓，从而平衡做多和做空市场。
如果出现多头和空头的极端失衡状态，标记价格可能会暂时偏离指数价格。AlphaX协议会自动调整标记价格，激励其跟踪指数价格。
将多头和空头头寸代币化
通过将多头和空头头寸代币化，有机会提高用户资产的利用率，从而吸引更多用户参与进来。此外，通过将永续合约杠杆头寸的代币化，用户参与Alphax永续合约变得更简单，甚至无需去AlphaX开仓，只需去Sushiswap或Uniswa上购买其永续合约做多或做空合约头寸代币即可。Alpha Homora用户可以通过持有这些合约头寸代币来对冲其下行风险。假设当前ETH价格为1500 USDT，交易者在AlphaX开了3倍做多的头寸。交易者向AlphaX存入1500USDT，选择3倍做多，交易者会得到3个ETH-1000个代币，每个ETH-1000代币当前价值500USDT（1500-1000=500）。那么，当前用户3个ETH-1000代币价值为1500USDT。
假设USDT价格上涨到2000USDT，那么，每个ETH-1000代币的价值现在为1000 USDT（2000-1000=1000）；用户拥有3个ETH-1000的代币，那么，用户此时拥有价值3000 USDT的代币，也就是用户的纯收益为1500 USDT（3000-1500=1500），也就是其价格变动的3倍，ETH价格上涨了500 USDT，3倍做多，用户最终获得了1500 USDT的收益。当然，如价格下降，用户也要承受相应的损失。
无机器人、自动的链上清算机制
如果K定得过高，而交易者将承受较低的滑点，他们需要大量的资金来推动价格的变化，这导致较低的效率；如果K定得过低，交易者会承受较高的滑点，这会让永续合约市场无法支撑起较大的头寸和大规模的交易。
AlphaX计划通过管理员或社区治理来手动调整K值，随着实践的丰富，后续会利用算法通过智能合约来调整K系数。
Alpha代币用途
Alpha代币会应用于Alpha下的各种协议，除了杠杆挖矿的Alpha Homora之外，也会应用于AlphaX以及未来的新生产品。
Alpha代币主要用途在于促使Alpha生态的成长，它首当其冲的作用是就是引导出流动性，从而推动协议价值的成长。这一点上，大多数DeFi代币都有类似的作用，Alpha代币也不例外。此外，Alpha代币还有如下的用途：
几乎所有的DeFi项目代币都有治理功能，最终来说，DeFi项目会走向DAO治理，而治理的重要媒介就是代币。Alpha代币的治理作用会日益重要，因为它可以在多个层面对Alpha的发展方向进行决策：
产品层面的治理，Alpha代币持有人可以对每个Alpha产品的核心参数进行管理。
财务层面的治理，Alpha代币持有人可以对Alpha产品组合互操作进行管理。
Alpha代币持有人可以对Snapshot.page上的Alpha公开提案进行投票，从而影响Alpha的发展路线图。
价值捕获
安全价值
Alpha代币还可以用作为保险池资金，这一点还在实施中。
工作代币
例如，只有代币持有人才可以使用Alpha产品上的更多功能。如果Alpha的产品足够好，这会促使更多用户有动力购入ALPHA代币。这一点正在实施中。
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