2月5日，总计10亿美元的比特币期权未平仓合约将到期。与上个月到期的40亿美元期权相比，这个数字相对较小，但通常月度和季度的期权交易量最大。
周五的到期有些不同寻常，尽管它在当前的BTC价格水平上保持平衡。数据还显示，多头有动机将价格推高至38000美元以上。
2月5日BTC 期权累计未平仓合约 来源：Deribit、OKEx、Bit.com
Derbit交易所持有周五到期的84％市场份额。通过分析28000美元至43000美元之间的未平仓合约总额，可以发现有价值3亿美元的中性至看涨看涨期权和2.9亿美元的看跌期权未平仓期权重合。
高连奎：若美长期维持量化宽松政策对比特币是一种利好:3月24日，火币集团旗下火币研习社 “火币尖峰对话”栏目经济学人，以《美股强劲，A股疲弱背后有怎样的秘密？》为主题在线上举行。火币研习社负责人程智鹏与瑞士欧洲大学商学院特聘教授高连奎展开对话。
高连奎在对话中表示，作为一种美元潜在替代品，比特币走势其实跟黄金类似，其价格变化一般和美元相反。美联储新决议将长期维持弱势美元，给强势黄金和比特币提供了空间。如果美联储长期维持量化宽松，对比特币肯定一种长期利好。不过比特币某种程度上也具备商品属性，不是一个靠劳动价值论来决定价格的标的，因此价格波动会非常大，投资者应时刻注意市场风险。[2021/3/24 19:14:26]
根据上述数据，中性至看跌期权集中在34000美元及以下。在34000美元和36000美元的行权价之间，存在一个完美的平衡，因为看涨期权和看跌期权比例相等。
在32000美元以下存在差异，仍存在推动价格下跌的动机，看跌期权多于看涨期权3400个BTC。也就是说，如果价格下降幅度为13％或更多，则未平仓合约为1.09亿美元。尽管值得注意，但这似乎还不足以使多头措手不及。
另一方面，如果多头希望将价格支撑至38000美元，则将导致看涨期权多于看跌期权2800个BTC。这种情况下，相当于价格正向波动4%，就有1.06亿美元的未平仓合约，因此这种努力的风险回报更高。
要评估做市商和套利者对风险的定价是上行还是下行，30%至20%delta skew是最有用的指标。它衡量的是中性、看涨期权与类似看跌期权之间的溢价差。
Deribit BTC期权的30%至20%delta skew 来源：genesisvolatility.io
0到15之间的数字被认为是中性的，而负delta skew表示大型期权交易者要求额外的溢价承担下行风险，因此被视为看跌。
上一次发生这种情况的时间是12月29日，并且在过去五天中，这个指标一直保持在10，显示了风险之间的完美平衡，这意味着在2月5日到期之际，做市商和套利者没有动机以任何方式对比特币施加压力。
OKEx、Bit.com和Deribit每周合约于2月5日上午8点（UTC）到期。
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