从9月份开始，defi逐步失去了高收益的赚钱效应，很多仿盘项目面世，并且还发生了一系列事件，让很多人开始逐步考虑defi的安全和风险因素，再加上94三周年纪念，一时间，币圈迎来了比较强烈的调整。
对于调整，很多人已经逐渐司空见惯，但是连带着很多老的挖矿项目利率逐步降低，目前市场上大多数defi项目还是为50%-300%的利率，尽管如此，仍然让很多圈外人感到震惊。
收益率降低，其实这里有很多因素，一方面大部分参与defi挖矿的农民都执行挖提卖这样的策略，也就是说，他们只关注自己的本身利润，而对defi产生的革命性成果视而不见，因此往往挖出的币不会拿住。
另一方面，其实有一些defi挖矿让用户产生了很高的损失，比如流动性挖矿陷阱，项目方跑路，或者代码bug等因素，也使得很多参与者逐渐由拥抱defi，变成了恐惧defi。
Defi项目目前挖出来的币，实际用途不是很大
目前大部分defi项目挖出的币只有治理投票功能，而少有分红或者支撑币价的销毁功能等，这样一来，其实也就意味着如果你不打算长期参与这个defi项目的话，那么基本上拿着并没有太多的利益，只能靠币价的稳定维持自己的无偿损失，而且还要承担币价下跌带来的风险。
Celsius借款人呼吁设立破产受托人，反对由美国司法部任命审查人员:金色财经报道，Celsius借款人希望破产法院任命一名独立审查员来调查该加密货币贷款机构的财务状况，但不要任命一名为美国信托办公室工作的人。Celsius今年夏天早些时候申请了破产保护。其律师坚持认为，该公司可以借助仍在建设中的采矿业务来恢复。美国司法部下属的美国托管人办公室上个月向纽约南区破产法院提出申请，要求其任命一名独立审查员，称该公司在其财务状况方面不透明。
借款人还表示，他们希望审查员的重点是最大限度地收回资金，而不是Celsius的过去行为。为此，借款人要求法院任命一个第11章的受托人。（coindesk）[2022/9/8 13:17:28]
虽然币价下跌带来的风险确实也比较高，也有人提出了进行套保这样的策略，但是实际上来说，套保中最重要的环节，就是开相应数量的空单，一方面，开空单意味着币价如果出现大幅度插针，那么也无能为力，另一方面，长期拿着空单一般需要掏出一定数量的资金费，当然这也取决于行情的走势，有时候是空方给多方资金费，有时候则是多方给空方资金费，而这个资金费一般利率还不小，平均下来，如果是单边行情的话，可能一年下来要掏出30%左右的资金费，例如去年的行情，其实做多的人基本上每天都要掏资金费补贴空方，因此长久做套保也并不是万全之策。
某交易所的永续合约资金费计算方式
参与头矿犹如火中取栗
头矿目前参与是一个比较危险的事情，一般来说，头矿即将某个新出来的项目直接开挖的形式，因为这里我们都知道，新矿开挖的时候，一般参与的人比较少，但是释放的币是一定的，因此每人得到的币会很多，随着时间的推迟，越来越多的人参与，资金量也逐步增大，那么自然会使得大家的收益逐步降低，这个和比特币等数字货币的挖矿方式类似。
同样我们也知道比特币等数字货币挖矿早期，其实风险也比较大，币价波动明显，因此这里defi的头矿也表现出这样的情形，因此挖矿defi，也可以借鉴比特币等老牌数字货币早期的挖矿模型，或许会有一些收获。
老矿参与比较稳定，但是需要注意无常损失
无常损失是defi挖矿过程中出现比较多的一个词语，大部分新人不太明白，其实无常损失比较简单，这里参考了网格交易的方式，例如当我们向存入稳定币usdt和eth的时候，按照池子的资金比例，我们会将自己的资金参与到做市值中，如果有人用usdt兑换eth，那么这个时候，池子里的资金就会按照价格来进行兑换，反之亦然。
如果eth价格不断上涨，不断有人在池子里用usdt兑换eth，那么我们参与的资金就会不断的卖出eth，来获得usdt，这样就使得我们“卖早了”，从而对我们来说就产生了损失，这样的损失便是无常损失。
当然有无常损失，自然就有无常收益，如果eth价格在一个区间里先下跌，然后上涨，最后价格回到原位，那么自然，我们做市的时候，就会在下跌的时候，不断买入eth，然后在上涨的时候，不断卖出eth，从而完成了一次做市过程，其中这里就会产生部分做市利润，这个和做市产生手续费利润是不同的。
作为对比，网格交易其实也是这样的原理，在下跌的时候不断买入，然后在上涨的时候，不断卖出，这样也能获取利润，因此做市的过程，其实我们可以看成一个网格交易的过程。
注意流动性池的枯竭
随着defi目前进入一个阶段性的热点，在新的具有影响力的玩法出现之前，defi可能会出现一定的熄火状态，其实这是市场的一次洗牌过程，而在这个过程中，我们需要多注意小币种的做市，这里容易产生流动性池枯竭的情况。
流动性池枯竭其实是一个具有一定“阴谋”的方式，可以做为主力的出货方式，当我们发现某个池子的利率比较高的时候，并不是一定要参与其中，其实可能是这个池子的资金量相对比较小，因此每个参与者的收益自然就会比较高，但是这里，为什么参与者会比较少呢？
一个可能的原因就是有人知道了这个币种要下跌的消息，因此为了避免损失，从而取消了参与，或者直接惊醒兑换卖出即可，那么这样一来，虽然参与流动性池的收益率会上涨，但是这里却隐藏了币价下跌的风险，因此一旦有人参与进来，那么可能就会成为主力出货最好的埋葬品，甚至可能造成流动性池的枯竭，这个和炒币的时候插针归零比较类似，一旦没人往池子里注入资金，那么这个池子也就废了，这个币也有可能废了，因此选择主流币其实是一个比较稳妥的方式，而其他暴涨暴跌的币或者不知名的币，其实并不建议长时间做流动性挖矿。
流动性做市挖矿作为新兴的产物，其实很多方面设计还并不是特别合理，也存在着很多漏洞，因此作为参与者来说，不能只着眼于高收益，更应该考虑其中的高风险。
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