金色财经 区块链3月2日讯 灰度投资（Grayscale Investment）的比特币和以太坊信托基金投资人似乎感到非常高昂的溢价压力，因为这家加密投资巨头的以太坊信托基金溢价率已经高达426%。所以，用这么高的溢价率换取安全性和规避风险真的划算吗？
主流交易平台ETH资金费率全部转负，整体达14个月内最低值:9月14日消息，Coinglass数据显示，随着以太坊合并的临近，主流交易平台ETH资金费率多数转负，整体达14个月内最低值，其中Binance为-0.11%，FTX为-0.1616%，Okex为-0.177%。
“资金费率”是衡量以太坊期货市场交易者相互交换的定期费用指标。当该指标值为负，意味着空头交易者正在向多头交易者支付溢价以保持其头寸，通常暗示看跌情绪在市场中占据更为主导的地位；当该指标为正，意味着目前多头压倒空头，表明大多数人情绪是看涨的。数据显示，目前该指标已触及2021年7月（大约14个月前）以来的最低点，而且是高度负值，这可能导致空头挤压。[2022/9/14 13:28:33]
然而如果与以太坊相比，比特币信托溢价显然是“小巫见大巫”，因为灰度以太坊信托基金（ETHE）投资人需要支付的净资产溢价率高达426％，这意味着他们需要为价值21.29美元的基础资产支付了112美元（金色财经注：灰度以太坊信托的每一股代表0.09485996 ETH）。
Cardano创始人：比特币的最大缺陷是无法更新:比特币的最大缺陷是无法更新。比特币升级网络实际上并不是完全不可能的事情。但令人担忧的主要原因是整合潜在升级的步伐缓慢。他称，这不仅仅是一个限制网络可扩展性的问题，比特币系统是不可持续的。这是他脱离比特币以及参与以太坊建设的原因。（ambcrypto）[2021/1/28 14:10:17]
事实上，大多数追求高溢价以太坊交易的都是机构投资者，而不是散户投资人，机构资金占到了灰度以太坊信托基金总资金流入的71%。二月下旬，灰度投资常务董事迈克尔•桑南希（Michael Sonnenshein）就谈到过这一问题，他当时表示：
“我们看到灰度产品获得了创纪录的投资，这说明机构投资者对数字货币产品的需求持续增长，而且大部分投资来自机构，也表明整个行业正在经历一个机构采用的过渡期。”
Digital Assets Data公司总裁瑞安•阿尔弗雷德（Ryan Alfred）曾在2019年表示，华尔街投资者习惯为他们的投资标的和持有资产找一个托管方，之所以有这么高的溢价，也表明这些华尔街投资人不愿意自己保管私钥，也不愿意在这方面投入更多资金，他们似乎更乐意接触底层证券。
机构投资者的加密需求增加另一个背后原因，可能是因为此前加密货币价格飙升远高于资产净值，但这并不是全部原因。加密行业研究公司Arcane Research就解释说，灰度的加密货币产品结构具有锁定期，这可以解释为什么由于“套利结构性限制”而导致这些产品不会参与市场清算。
根据灰度投资于2018年12月发布的年度报告称，从其信托购买的所有股份都将享有至少一年的持有期。
不过，虽然灰度的加密资产产品与其他同类产品有所不同，但这并不意味着市场效率低下，而很可能是由于一些特定原因导致投资人本身就“愿意”支付这些溢价。现在的问题是：
当大量资金在锁定期过后被清算，灰度的加密产品价格又将会有什么样反应？
对于这个问题，或许只有在锁定期解封之后才能找到答案，就让我们拭目以待吧。
本文部分内容编译自bitcoinexchangeguide
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